通過地方政府專項債券(以下簡稱“專項債”)支持推動房地產市場止跌回穩相關政策將在2025年進一步細化推進，并逐步釋放政策效應。財政部綜合司司長林澤昌日前在國務院新聞辦公室舉行的新聞發布會上表示，在2025年新增發行的專項債額度內，地方可根據需要統籌安排用于土地儲備和收購存量商品房用作保障性住房這兩個方面的專項債項目。

“專項債對于盤活存量閑置土地和存量商品房等工作影響重大，也將助力后續房地產存量市場的供求關系優化。”上海易居房地產研究院副院長嚴躍進對《證券日報》記者表示，用專項債來收儲房企無力或無意開發的地塊增強了地方盤活存量閑置土地的資金能力，而用專項債支持收購存量商品房用作保障性住房則對原先的保障性住房再貸款做了較大補充。

當前，專項債用于土地儲備和收購存量商品房用作保障性住房這兩項工作均有新進展。

“我們已經明確了專項債管理的相關要求，地方已經可以做了。”談及專項債券用于土地儲備有關工作，林澤昌在上述新聞發布會上表示。

在專項債支持收購存量商品房用作保障性住房的政策方面，財政部副部長廖岷在前述新聞發布會上表示，財政部正在配合相關行業主管部門抓緊研究，細化有關措施安排。

中指研究院政策研究總監陳文靜表示，財政部進一步明確專項債用于土地儲備已經可以落地推進，未來利用專項債收購存量閑置土地有望逐步落實，特別是專項債“自審自發”試點的地區，專項債使用節奏或將加快，收儲存量閑置土地的節奏預計也將提升。另外，專項債支持收購存量商品房用作保障性住房相關政策明確后，預計將推進專項債收儲存量商品房取得實質進展。

“當前收儲存量商品房存在價格撮合難度大、地方國企資金成本較高、供需錯配等卡點。”陳文靜表示，打通相關卡點的配套政策需進一步完善。

“目前很多存量閑置地塊已經處于抵押狀態，但開發商大多自身資金鏈緊張，難以解押，或需推進土地‘帶押過戶’。”廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，專項債本息以政府基金作為償還手段，存量閑置土地收儲后如果發生出讓困難的情況，地方可能會面臨一定的償還壓力。

李宇嘉認為，專項債收儲存量土地后續可能與城中村改造貨幣化安置工作結合。城中村改造過程中拆遷出的地塊可以通過專項債收儲，并通過專項債來兌付房票。這類地塊通常區位條件較好，可以出讓或用作保障性住房以償還專項債。

“專項債發行中一個很重要的工作就是完善資金的償還機制。”嚴躍進表示，后續要強化房地產止跌回穩態勢。房地產市場回穩向好、土地招拍掛收益或保障性住房租售效益提高有助于償還機制的建立，也有助于吸引機構投資者認購此類專項債。（證券日報 張薌逸）

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