近日，一份落款為央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》在市場上傳開。有多家媒體進(jìn)行了報道，并通過相關(guān)方證實了該文件的真實性。

據(jù)媒體報道，在這份通知中，有關(guān)主管部門主要圍繞保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序、積極做好“保交樓金融服務(wù)”以及積極配合做好受困房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險處置、依法保障住房金融消費者合法權(quán)益、階段性調(diào)整部分金融管理政策和加大住房租賃金融支持力度等方面部署工作。具體要點如下：

一、保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序。

1.穩(wěn)定房地產(chǎn)開發(fā)貸款投放。堅持“兩個毫不動搖”，對國有、民營等各類房地產(chǎn)企業(yè)一視同仁。鼓勵金融機(jī)構(gòu)重點支持治理完善、聚焦主業(yè)、資質(zhì)良好的房地產(chǎn)企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

2.支持個人住房貸款合理需求。合理確定當(dāng)?shù)貍€人住房貸款首付比例和貸款利率政策下限，支持剛性和改善性住房需求。鼓勵金融機(jī)構(gòu)結(jié)合自身經(jīng)營情況、客戶風(fēng)險狀況和信貸條件等，在城市政策下限基礎(chǔ)上，合理確定個人住房貸款具體首付比例和利率水平。

3.穩(wěn)定建筑企業(yè)信貸投放。

4.支持開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資合理展期。對于房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資，在保證債權(quán)安全的前提下鼓勵金融機(jī)構(gòu)與房地產(chǎn)企業(yè)基于商業(yè)性原則自主協(xié)商，積極通過存量貸款展期，調(diào)整還款安排等方式予以支持，促進(jìn)項目完工交付。

5.保持債券融資基本穩(wěn)定，支持優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行債券融資。推動專業(yè)信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)為財務(wù)總體健康、面臨短期困難的房地產(chǎn)企業(yè)債券發(fā)行提供增信支持。

6.保持信托等資管產(chǎn)品融資穩(wěn)定。

二、積極做好“保交樓”金融服務(wù)。

7.支持開發(fā)性政策性銀行提供“保交樓”專項借款。專項用于支持已售逾期難交付住字項目加快建設(shè)交付。

8.鼓勵金融機(jī)構(gòu)提供配套融資支持。鼓勵金融機(jī)構(gòu)特別是項目個人住房貸款的主融資商業(yè)銀行或其牽頭組建的銀團(tuán)，按照市場化、法治化原則，為專項借款支持項目提供新增配套融資支持，推動化解未交樓個人住房貸款風(fēng)險。

三、積極配合做好受困房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險處置。

9.做好房地產(chǎn)項目并購金融支持。鼓勵商業(yè)銀行穩(wěn)妥有序開展房地產(chǎn)項目并購貸款業(yè)務(wù)，重點支持優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)兼并收購受困房地產(chǎn)企業(yè)項目。

10.積極探索市場化支持方式。對于部分已進(jìn)入司法重整的項目，金融機(jī)構(gòu)可按自主決策、自擔(dān)風(fēng)險、自負(fù)盈虧原則，一企一策協(xié)助推進(jìn)項目復(fù)工交付。

四、依法保障住房金融消費者合法權(quán)益。

11.鼓勵依法自主協(xié)商延期還本付息。對于因疫情住院治療或隔離，或因疫情停業(yè)失業(yè)而失去收入來源的個人，以及因購房合同發(fā)生改變或解除的個人住房貸款，金融機(jī)構(gòu)可按市場化。法治化原則與購房人自主開展協(xié)商，進(jìn)行延期展期等調(diào)整。

對于惡意逃廢金融債務(wù)的行為，依法依規(guī)予以處理，維護(hù)良好市場秩序。

12.切實保護(hù)延期貸款的個人征信權(quán)益。個人住房貸款已調(diào)整還款安排的，金融機(jī)構(gòu)按新的還款安排報送信用記錄；經(jīng)人民法院判決、裁定認(rèn)定應(yīng)予調(diào)整的，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)人民法院生效判決、裁定等調(diào)整信用記錄報送，已報送的予以調(diào)整。

五、階段性調(diào)整部分金融管理政策。

13.延長房地產(chǎn)貸款集中度管理政策過渡期安排。對于受疫情等客觀原因影響不能如期滿足房地產(chǎn)貸款集中度管理要求的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，基于實際情況并經(jīng)客觀評估，合理延長其過渡期。

14.階段性優(yōu)化房地產(chǎn)項目并購融資政策。相關(guān)金融機(jī)構(gòu)要用好人民銀行、銀保監(jiān)會已出臺的適用于主要商業(yè)銀行、全國性金融資產(chǎn)管理公司的階段性房地產(chǎn)金融管理政策，加快推動房地產(chǎn)風(fēng)險市場化出清。

六、加大住房租賃金融支持力度。

15.優(yōu)化住房租賃信貸服務(wù)。

16.拓寬住房租賃市場多元化融資渠道。

支持住房租售企業(yè)發(fā)行信用債券和擔(dān)保債券等直接融資產(chǎn)品，專項用于租賃生房建設(shè)和經(jīng)營，鼓品商業(yè)銀行發(fā)行支持住房租賃金融債券，籌集資金用于增加住房租賃開發(fā)建設(shè)貸款和經(jīng)營性貸款投放，穩(wěn)步推進(jìn)房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點。

值得注意的是，近期房地產(chǎn)市場迎來了密集利好政策， 其中最重磅的要屬這一份“16條措施”。

那么“16條措施”對房地產(chǎn)及黑色系會有怎樣的影響呢？

銀河期貨黑色研究總監(jiān)尉俊毅告訴期貨日報記者，本次“16條措施”將對當(dāng)前房地產(chǎn)市場產(chǎn)生積極影響，其中對房地產(chǎn)企業(yè)的信貸政策有了重大轉(zhuǎn)向，減少了商業(yè)銀行的顧慮，為后期房貸投放工作提供了充足空間，民營房企有望逐步走出困境，預(yù)計未來一段時間居民購房信心也會得到提振。另外，預(yù)計隨著民營企業(yè)持續(xù)獲得融資支持，房地產(chǎn)行業(yè)短期內(nèi)流動性壓力有望緩解。

“此舉措將有利于緩解房地產(chǎn)行業(yè)特別是民營房企融資困難的問題。上周五A股與H股市場上的地產(chǎn)公司掀起集體漲停潮，而以旭輝控股集團(tuán)為代表的前期跌幅較大的民營類房地產(chǎn)公司漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出行業(yè)平均漲幅，多只個股單日漲幅超50%，體現(xiàn)了市場對民營房企預(yù)期大幅改善的態(tài)度。隨著政策逐步實施落地，民營企業(yè)房地產(chǎn)項目的合理融資需求將得到滿足，其購地積極性將逐步回升，同時市場對于企業(yè)與行業(yè)資金方面的擔(dān)憂將得到緩解，房地產(chǎn)市場整體特別是供給方的活躍度和積極性將逐步回升。”光大期貨金融期貨研究員韓穎朗說。

方正中期期貨螺紋鋼研究員湯冰華也認(rèn)為，有關(guān)措施會進(jìn)一步改善當(dāng)前市場對明年黑色商品需求的預(yù)期，房地產(chǎn)支持政策在前期以地方為主的基礎(chǔ)上，目前已過渡至國家層面，力度相比前期的降低部分城市最低貸款利率、下調(diào)LPR等政策，進(jìn)一步細(xì)化和加強(qiáng)，特別是對房企融資的支持力度提升，同時也對疫情影響下部分居民的還貸政策進(jìn)行了優(yōu)化，保障購房者利益。但同時，“房住不炒”依然是主要基調(diào)，房企“三道紅線”及銀行“兩道紅線”也依然存在，因此政策端還是以防風(fēng)險為主，并未脫離去年以來大的支持框架。其中，通知中要求對民營房企的貸款支持要一視同仁，積極協(xié)商存量貸款展期，這有利于房企重新通過銀行進(jìn)行融資，同時債券融資在前期公布的“第二支箭”的支持后，此次也提出對兌付有困難的合理展期置換，并鼓勵信托等資管產(chǎn)品支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，預(yù)計未來房企的融資渠道可能會更為順暢，有助于緩解其緊張的資金情況，從而使停工項目復(fù)工，完成“保交付”的任務(wù)，房地產(chǎn)施工預(yù)計會逐步好轉(zhuǎn)，竣工增速提升。

“此次‘16條措施’主要可分為三個層面的穩(wěn)發(fā)展舉措，我們認(rèn)為核心還是圍繞著資金層面的維穩(wěn)展開的，包括穩(wěn)定房地產(chǎn)開發(fā)貸款投放和房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求的支持，對房地產(chǎn)項目并購融資政策的階段性優(yōu)化，以及對個人住房貸款合理需求的支撐。總體來看對房地產(chǎn)的政策導(dǎo)向并沒有改變，還是要通過保房企實現(xiàn)保交樓，逐步提振購房者心態(tài)的恢復(fù)。”海通期貨黑色系研究員邱怡宏說。

對于黑色系后市，邱怡宏則認(rèn)為，當(dāng)前鋼企盈利率維持在20%以下的低位，利潤格局較差疊加鋼企原材料保持低位，使得鋼企生產(chǎn)積極性持續(xù)受到制約，需求也依然維持同期低位運行，螺紋鋼和熱卷表觀消費均有所走弱，但螺紋鋼同比去年仍有小幅增長，且區(qū)域化同比優(yōu)勢依然存在，庫存依然維持去化走勢，因此低庫存仍然是對鋼價最有力的支撐，基本面矛盾并不算突出。從房地產(chǎn)政策導(dǎo)向來看，房地產(chǎn)行業(yè)步入新階段是不爭的事實，但房企信心的恢復(fù)以及資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)還需要一定時間來消化，因此需求彈性整體繼續(xù)收窄仍是大概率事件，“弱現(xiàn)實、強(qiáng)預(yù)期”格局短期仍將存在，鋼材基差仍有繼續(xù)收斂預(yù)期。

此次“16條措施”在一定程度會改善房地產(chǎn)市場羸弱的現(xiàn)狀，經(jīng)過長達(dá)一年半的下行后，市場企穩(wěn)預(yù)期提升，對黑色系商品的實際影響短期應(yīng)該不會顯現(xiàn)，但可能會改善對明年的需求預(yù)期，從情緒上看，將使上周以來的市場樂觀情況延續(xù)。“目前黑色產(chǎn)業(yè)鏈整體庫存不高，因此需求預(yù)期若進(jìn)一步改善，可能會刺激產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫，利多現(xiàn)貨價格。同時需求淡季臨近，在政策實際影響難以驗證的情況下，黑色商品盤面或再度先行，反映這種預(yù)期。”湯冰華說。

對建材相關(guān)板塊影響幾何呢？

方正中期期貨玻璃高級研究員魏朝明說，年初以來建材板塊顯著偏弱，房地產(chǎn)后周期諸多品種未能兌現(xiàn)竣工邏輯，玻璃、PVC等品種領(lǐng)跌黑色建材板塊。盡管前期庫存高企，諸多因素影響需求釋放，玻璃過去4個月仍然在內(nèi)生性需求的帶動下維持產(chǎn)銷平衡。隨著房地產(chǎn)企業(yè)資金面從預(yù)期到實質(zhì)性轉(zhuǎn)好，竣工端需求釋放的短板被補(bǔ)齊，玻璃年末需求釋放可以期待。在當(dāng)前現(xiàn)貨價格低于生產(chǎn)成本、期貨定價低于現(xiàn)貨的格局下，玻璃期貨盤面向現(xiàn)貨靠攏修復(fù)基差是可以期待的，庫存去化速度將決定行情的高度。已售商品房的竣工交付需求有望發(fā)力，但居民購買力和房地產(chǎn)市場情緒仍有待改善，短期新房銷售及新開工轉(zhuǎn)暖尚需時日。

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