近期，邯鄲市發布《邯鄲市精品鋼材產業發展規劃(2019－2025年)》，提出以兼并重組促發展，2020年將鋼鐵企業數量由17家整合為8家左右(獨立鑄造企業和全廢鋼電爐企業除外)。

八一鋼鐵也提出，2020年要將完成疆內產能整合這項工作作為一號工程、重中之重的工程；徐州市要將18家鋼鐵企業優化整合形成2家大型鋼鐵聯合企業，產能下降30%以上；安陽市也要將11家鋼企將整合為4家。

區域產能整合是必經之路

近幾年，鋼鐵行業頻現重大兼并重組事件，如寶鋼、武鋼重組，之后寶武兼并馬鋼、入主重鋼，沙鋼重組東北特鋼，中信泰富入主青島特鋼等。我國鋼鐵企業數量眾多，產能規模的差距也非常大，粗鋼產量規模在100萬噸-300萬噸的企業有近200家，行業要形成有序的競爭結構，僅僅依靠龍頭企業的兼并重組還不夠，區域性小企業的整合也是必經之路。

我國鋼鐵生產和消費有區域性特征，區域整合是鋼鐵行業實現結構優化和集中度提升的基礎。在鋼鐵需求的增量不斷收縮、甚至存量也有波動的背景下，中小企業面臨更加嚴峻的經營形勢，推動產能出清并走向集中的市場化力量將會加強，區域性中小企業的產能整合可能進入加速階段，尤其是在產能供大于求的區域。

上述幾個整合方案，都是區域內的鋼鐵產能整合。八一鋼鐵在其年報中提到，2019年新疆鋼鐵產能利用率65%，因產業集中度低，區域市場需求有限，同質化競爭激烈，2019年長材市場價格成為全國洼地，鋼鐵企業利潤率普遍較低。預計2020年新疆鋼材需求和2019年基本持平，建材需求小幅下降，板帶材略升。

鋼鐵產能整合處于窗口期

提高鋼鐵產業集中度的問題國家已倡導多年，業內也持續關注。但是，截至目前，行業仍然比較分散，集中度并未達到預期目標，有的年份不升反降。據蘭格鋼鐵研究中心測算，2019年，寶武集團重組馬鋼集團，產業集中度有所提升，按粗鋼產量計算的CR10為36.6%，較上年提高1.34個百分點，距離60%的預期目標仍有較大差距。

從全球來看，本輪粗鋼產量高速增長已近尾聲，據世界鋼鐵協會預計，未來中長期(至2040年)全球鋼鐵需求年均增長0.9%左右。邯鄲市產業規劃中提到，我國粗鋼表觀消費量處于峰值弧頂區，人均粗鋼消費量已達到過去發達國家人均粗鋼消費高峰時的水平，鋼材需求增長階段不久將會結束。

蘭格鋼鐵研究中心認為，當前鋼鐵產業進入存量時代，發展邏輯也發生變化，產能整合、減量優化是必然規律，其次是在此基礎上提高鋼鐵企業和產品的綜合競爭力，然后是產品的國際輸出，從而延長產業的生命周期。

供需形勢的變化將加速產能整合，政策和市場力量共同推動，當前及未來幾年將是整合重組的窗口期，集中度提升和產品結構優化將成為產業發展的主旋律。

《關于推進鋼鐵產業兼并重組處置僵尸企業的指導意見》提出，鋼鐵產業兼并重組分三步走。目前已進入其中第三步階段，即2020年-2025年，要大規模推進鋼鐵產業兼并重組。參照《鋼鐵工業調整升級規劃》，鋼鐵產業未來將在不同層級形成優勢企業：世界級一流超大型鋼鐵企業集團、世界級專業化骨干企業、區域性特大型鋼鐵企業集團以及部分中小型的區域性特色企業。

產能減量優化將促進價格穩定

鋼鐵行業結構分散，產品同質化程度高，競爭激烈，缺乏限產保價能力，固定成本的存在使企業虧損狀態下仍不選擇停產。比如今年疫情影響下，需求出現階段性的下降，鋼材產量并未明顯減少，市場價格大幅下滑。

集中度低是鋼鐵產業的三大短板之一，隨著產能整合的推進，產業集中度的提升也是確定性趨勢，將帶來行業的調整優化。

需要提及的是，供需對于價格變動起決定作用，在供需關系不改善的前提下，單單集中度的提升意義并不大。家電行業曾是通過集中度提升進而優化競爭格局的典范，但在需求轉弱的情況下，企業間仍有價格戰。產能整合過程中也伴隨著減量優化，如邯鄲、徐州的整合方案中都明確提出了產能的減量。

對比來看，行業集中度高的日本鋼鐵行業價格波動幅度明顯低于我國。企業數量減少，尤其是區域性小企業數量的減少，能夠優化行業的競爭結構，減少無序競爭，有利于在一定程度上平抑市場價格波動，促進鋼材價格穩定。

成本控制及定價力提升促盈利穩定

鋼鐵企業盈利大幅波動且長期利潤水平偏低的原因主要有兩方面，一是對上游議價能力和對下游的定價能力均弱，對上游議價能力的缺失已經無需贅述，而下游建筑、船舶、家電等行業逐漸步入存量階段，市場份額還在向頭部企業集中，對于鋼鐵企業的議價能力越來越強；二是鋼鐵產能利用率不高，噸鋼固定成本高，較高的經營杠桿導致盈利高波動。

通過供給側結構性改革，鋼鐵行業的產能利用率已從2016年末的73.0%提升至2019年末的80.2%，企業可以更好地發揮規模經濟效率，降低單位生產成本。同時，產業集中度與銷售利潤率之間存在正相關性，集中度提升后，鋼鐵企業根據自身能力稟賦發揮各自優勢，在對上下游的定價方面主動決策性會加強，有利于促進產業鏈利潤的再分配。（蘭格鋼鐵研究中心 王靜）

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