進入9月份后，螺紋鋼價格一路上揚，然而，實際需求跟進速度不及預期。需求釋放速度放緩，再加上下游用戶對現階段高價位資源接受程度降低，螺紋鋼價格沖高回落也在情理之中。不過，就目前的市場行情來看，國慶節臨近多地環保將趨嚴，鋼廠生產將受到影響，這將對螺紋鋼后期運行提供穩定的成本支撐，抑制螺紋鋼價格持續下行。加之9月中下旬以來，地方穩投資的力度加大，基建用鋼需求預計有增。而原材料價格目前止跌反彈，壓縮鋼企利潤，業者提價心切。綜合考慮下，螺紋鋼市場抗跌性仍強，故而預計十月螺紋鋼市場依然有反彈空間，短期內市場將延續震蕩調整行情。
建信期貨黑色研究主管翟賀攀表示，9月下旬以來，唐山地區環保限產措施密集出臺且力度明顯升級，打破了此前市場對于環保限產政策的寬松預期。盡管目前鋼材供應處于高位，但旺季去庫存階段，下游需求較暑期逐步回升，供應壓力逐步緩解，疊加環保重點地區秋冬季限產將導致四季度供應下滑的預期明顯升溫，整體來看，10月中下旬前，鋼材現貨價格升水幅度收窄的同時，鋼材期貨在快速回調后有望再度走強。
國慶臨近環保加嚴
9月23日，生態環境部向媒體通報，9月25日起，京津冀及周邊地區將出現一次區域性大氣污染過程，影響范圍包括京津冀大部分地區、河南全境、山東大部分地區以及江蘇、安徽北部部分城市。
為積極應對重污染天氣，以及迎接國家70周年大慶，河北、山西、山東等地均及時啟動相應級別預警，對各地鋼企均落實了不同程度的減排限產措施，主產區鋼廠生產受到影響，小幅提振鋼材價格。
隨著國慶節臨近，內蒙古、東北等地環保也出現趨嚴態勢，據市場消息，多地限產政策已逐漸落實。以河北唐山為例，唐山市豐潤區軋鋼企業自9月16日0時延長生產時間至9月22日24時，9月23日0時至10月4日24時實行停產。這將對螺紋鋼后期運行提供穩定的成本支撐，抑制螺紋鋼價格持續下行。
地方基建投資意愿增強
9月中下旬以來，地方穩投資的力度加大，多地紛紛將著力點放在交通項目建設方面。日前，陜西、山東、江蘇、浙江等多地均發布最新交通項目建設計劃，四川集中開工一批總投資規模超1800億元的交通重大項目。
據上海證券報消息，9月16日，2019年四川省交通重點項目集中開工動員活動在位于德陽的G5成綿擴容施工現場舉行。本次活動集中開工8條高速公路、21條國省干線及紅色旅游公路共29個項目，總投資1808億元。四川省交通運輸廳廳長汪洋表示，下一步，四川交通將全力抓好項目投資工作，力爭今年完成公路水路建設投資超過1600億元。
20日，江蘇省召開加快推進江蘇高鐵建設暨寧淮城際鐵路開工動員會。目前江蘇省有5條高鐵共1236公里同時在建，年底將新增高鐵通車里程424公里。
山東省也處在交通基礎設施建設的高峰期。目前共有10個鐵路項目在建，5個項目年內開工，9條高速將于年內建成通車。山東省交通運輸廳廳長江成表示，要努力跑出山東綜合交通基礎設施建設的“加速度”。
此外，還有陜西省、浙江省等地明確基建投資預期。種種跡象均表明，地方基建投資的意愿明顯增強，這對鋼市需求面來說是極大利好，或將促使螺紋鋼價短期上行。
成本抬升 商家挺價惜售
9月原料價格表現不一，根據西本新干線監測數據，截止9月27日，唐山地區普碳方坯出廠價格3320元/噸，與上月末價格持平；江蘇地區廢鋼價格為2590元/噸，較上月末上漲110元/噸；山西地區二級焦炭價格為1690元/噸，較上月末下跌100元/；唐山地區65-66品味干基鐵精粉價格為840元/噸，較上月末上漲40元/噸；普氏62%鐵礦石指數為91.2美元/噸，較上月末上漲5.35美元/噸。
其中，9月份國內焦炭價格震蕩回調，但隨著國慶節的臨近，焦企限產力度會增強，焦炭供應量或將受到一定影響。而鋼企方面，目前部分地區高爐已經落實停產悶爐，整體來看，雖然鋼焦企業均在執行限產，但目前生產端收縮量略小于需求端，加之汽車運輸受阻，預計十月份焦炭市場或持續穩定態勢。
廢鋼方面，隨著國內鋼價的回升，鋼廠利潤好轉，對廢鋼市場帶來提振。國慶節后廢鋼市場慣有的“逢節必漲”局面應該會重現，預計10月份國內廢鋼價格或震蕩偏強。
鐵礦石方面，9月以來澳洲巴西發運量持續回升，但仍低于往年同期水平；另外目前部分港口受環保政策限制，疏港量有所回落。當前形勢下，鐵礦石單邊趨勢不明顯，預計節后受鋼價支撐鐵礦石價格或以穩中偏強為主。
綜合來看，10月份原材料價格或將震蕩走高：鐵礦石受補庫需求提振，商家挺價惜售；焦炭供需相持，價格穩中偏強；廢鋼供給偏緊，短期下跌受限。國慶節后，多地鋼廠陸續復產，補庫需求釋放，預計下月建筑鋼材生產成本相應抬升。
前期由于7月、8月份的鋼價超跌，鋼企盈利明顯收縮，鋼貿商虧損嚴重。在這種狀態下，市場參與者穩市保價的意愿增強。再加上9月份供需矛盾緩解，市場庫存持續下降。緊接著10月環保限產加嚴、基建力度加大、原材料成本抬升等因素影響，螺紋鋼等建筑用鋼市場將有一定上行空間。
基于此，待后期利好逐漸實現下，鋼材價格或將震蕩上行，但考慮到鋼市供需關系整體上難有大幅變動，故而上漲空間也不會太大。預計十月份國內鋼材行情走勢或將“先揚后抑”，國內鋼材價格指數將在3900-4100元/噸區間波動。

 來源：歐普智網

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