國慶假期中，鋼材現貨價格多表現為先漲后跌或兩頭強中間弱的走勢。但就各地的平均幅度而言，來去都不是很大，價格中樞總體持穩。對于國慶節后的走勢，我們預期上半周走勢主穩或伴有小幅反彈，下半周或有回落，原因有以下四個方面：一、十月是傳統趕工期，結合政策看，當前地產持強、基建將回暖，料十月對鋼材需求依然有較好的拉動; 二、唐山地區的冬季錯峰限產，供應端限產力度雖不及過去，但對庫存維持中低位依然有一定的提振，料供需或總體趨于平衡，暫不會有太大的反轉錯位，對此前炒作的高價產生階段性修正；三、國慶期間，市場觀望氣氛較濃，多地交投總體一般偏淡，對于節后的庫存數據，預期偏空，累庫存量有待節后進一步消化；四、期螺節前超跌不排除有企穩小幅反彈可能，但整體走勢偏弱，筑底修復完畢尚需一些時間。綜上所述，預計節后走勢先反彈后回落，重點關注周中的庫存數據情況。但也不排除市場預期國慶假期存在累庫，先弱勢小幅調整然后再反彈的小概率可能。建議優化資源配置，做好庫存管理，短期行情偏震蕩，逢高有利潤積極走量。
      成品：熱軋
      節前全國熱軋市場價格偏弱整理，下調40-100元/噸不等，因美元加息，庫存量增多，且成本價格走弱，下游商家對后市謹慎觀望，補庫意愿不強，節日期間成本端先強后弱，但限產政策實施，預計短期內熱卷價格或小幅震蕩。
      成品：冷軋
      節前冷軋市場趨弱為主，其中華東、華南、西南地區調整明顯。庫存119.47萬噸，較上周增加0.74萬噸，較上月增加0.43萬噸，同比增加5.7萬噸。而鋼企方面在節假日期間正常排產，因此節后存在較為明顯的庫存壓力，快速出貨降庫存的操作將延續至節后。綜合考慮，除少數區域及規格由于節前跌幅較大，節后存在超跌企穩的可能性，大部分或在成交偏弱及庫存驟增的影響下操作保持松動出貨操作，故預計明日冷軋市場開市價格弱勢未盡。
      成品：中厚板
      節前中板市場弱勢下跌，華北跌幅80-120，華東華南主流跌40-50。現貨市場未有利好因素釋放，商家情緒面受到一定抑制，隨之市價全面下調，但由于終端需求遲遲沒有改觀，降后市場成交仍弱，商家心態轉為悲觀，在多重利空因素拖累下，期貨和鋼坯暴跌，市場看空情緒加劇，跌勢有所擴大，然受買漲不買跌心理影響，成交愈發低迷，部分商家有砸價促成交操作，現貨價格紛紛承壓走低，整體來看，目前中板市場庫存呈小幅上升狀態，再加上今年鋼廠限產較去年預期減弱，后期供應端壓力勢必有所上升，而需求方面在原料向弱等多重利空制約下，多表現較濃的觀望情緒，節前鮮有補庫動作，供需雙方博弈，市場情緒偏悲觀，故料節后市價偏弱運行。
       成品：涂鍍
      節后涂鍍市場的走勢來說，市場有效交易日明顯減少，但鋼廠大多正常生產，庫存呈上升趨勢，出貨壓力增加，在目前尚無利好出現的情況下，終端需求無釋放，綜合考慮，預計節后涂鍍市場弱穩運行。
       成品：帶鋼
      節間市場均無較大變動，節日氛圍濃厚，報價及采購商家均不多。節間一周市場經歷先漲后降的走勢：其中瑞豐主導鋼廠285-320系漲20后今又降20，較節前持穩。355系中寬帶市場價基本維持在3640-3650左右，瑞豐3700-3710；窄帶主導廠家金港較節前降20，廠家出貨積極性較高，無奈需求不濟。成交方面，中寬帶鋼廠出貨平平，市場休市放假居多，且降價意愿不強，主要因為節前高價資源庫存偏多，利潤受限的情況下多觀望，回籠資金為主。窄帶廠家多日成交不暢，僅經安連續多日未出價便出清，其余均無良好表現。成本方面，鋼坯較節前價格一致，連續拉漲之下，使得帶鋼均挺價出貨為主。對于下周行情，考慮市場暫無利好因素提振，下游心態低迷，采購偏謹慎。但市場底部有支撐，資源下行阻力明顯。綜合來看，預計節后行情或先弱后強為主。
       成品：型材
      金九落空，市場心態回歸理性，商家對銀十的熱度也逐漸消退，在終端需求未有明顯釋放的情況下，貿易商以及下游用戶補庫意愿不高，多觀望市場走勢降低風險。且政策方面利好消息較少，環保限產力度也暫不明朗，中間商戶買漲不買跌的心態明顯。然鑒于軋鋼廠虧損現象越發嚴重，多檢修停產規避風險，市場整體的庫存壓力并不大，從而有一定的挺價心理。隨著鋼坯小幅趨強，加上按照慣例，十一長假過后，會有部分下游商戶入市補庫，市場操作氛圍也將有所向好。預計節后型價難出現大漲大跌的行情，將呈現出窄幅調整的態勢運行。
       成品：管材
       國慶節期間管材價格主穩運行，部分10-30調整。上游原材料整體呈先漲后跌的走勢，其中唐山方坯前幾日小漲至3810，而5-6日累降40到3830，今探長10，瑞豐帶鋼出廠3日小漲20后于今回落，受此影響以津唐為主的各地無縫管、焊管、鍍鋅管、方管主流廠家出廠價較節前持穩，鍍鋅帶管各廠調整不均，漲跌幅在20-40之間；另外節前部分停產唐山腳手架廠已復產，節間價格有10-20的小幅波動，現高位資源較節前回落20，裸價3810左右。節后來看，因南方為主的各地市場以及物流恢復正常運轉，市場或將出現一定程度的補庫增長，這有利于抑制價格繼續下探。但是因節前庫存消化情況不佳加之節間廠家庫存積累，庫存的增長仍是壓制價格的主要因素，因此長期來看不容樂觀，預計節后管價先揚后抑，幅度在50元/噸左右。
       成品：特鋼
      節前特鋼價格疲軟收尾，市場信心不足，成交暗降普遍，月初新一輪主導鋼廠調價政策陸續明朗，結構鋼淮鋼、元立下調50，工業線沙鋼、永鋼保持平盤，鋼廠方面挺價心態尚存，成本支撐下節后價格下滑空間或相對有限。節間個別市場窄幅調整，整體先揚后抑幅度普遍不大，傳統旺季十月已至，基建等需求有望回升，加之采暖季限產或多或少對鋼企生產有一定影響，節后整體走勢不宜過分悲觀，預計短期特鋼整體價格止跌企穩概率較高，后半月隨著需求的好轉鋼價不乏小幅反彈可能。
      原料：鋼坯
      國慶節期間唐山鋼坯震蕩調整，目前唐山主流鋼廠報3840元/噸，含稅出廠。鋼坯市場直發成交表現尚可，現貨商家多歸鄉離市，市場報價少而堅挺，貿易商惜售情緒濃烈，環保消息又現，提振市場操作信心，鋼廠便見機拉漲價格。成材方面高位成交乏力，低位成交表現尚可，正值節假日，市場交投較少，隨著國慶假日步入尾聲，商家對節后市場看空情緒濃烈，部分商家開始紛紛出貨，部分品種優惠力度加大，考慮下游終端需求釋放有限，購買坯料仍顯吃力，故預計節后鋼坯價格弱勢調整。
       原料：鐵礦石
      國慶長假期間鐵礦石市場整體變化有限。較之成材的弱勢，鐵礦表現相對堅挺。普指延續微幅震蕩勢頭，雖摸不上70美金，但并未出現走跌趨勢。成交方面，鋼廠節前補庫甚多，假期成交較少。心態方面，礦商心態總體尚可，后期倘若成材需求得到有效釋放，仍不乏機會小幅攀高。
        展望節后走勢，10月鐵礦理應保持謹慎樂觀態度。上月成材累跌嚴重，本月估計很難繼續大跌。考慮到后期國家有意加大基建投入，成材需求得到支撐的前提下，鐵礦短期大跌風險暫無，后期多半延續窄幅震蕩勢頭。
      原料：生鐵
      國慶節期間鐵廠多正常生產，然下游采購稀少，市場交投氣氛清淡，鐵價波動不大。節日期間鐵廠庫存多有累積，加之節后山西鐵廠即將復產，供應將增加，鐵廠出貨壓力增大；焦炭仍偏弱運行，生鐵成本支撐無力，商家對后市多看空，受買漲不買跌心理影響，下游采購積極性難提高，隨采隨用概率較大。整體來看，目前球墨鐵廠庫存不大，部分鐵廠仍有訂單未完成，負庫存鐵廠節后降價意愿稍弱，其他鐵廠或降價促銷；煉鋼鐵、鑄造鐵方面，鐵廠庫存增加，下游需求欠佳，成本支撐偏弱，無利好提振，鐵廠售價或走低。
      原料：焦炭
      小長假期間焦炭價格相對穩定，市場成交不多。華北地區經歷了幾輪下跌，市場心態明顯發生了轉變，鋼企多消耗庫存，整體需求較為清淡，個別商家出現了拋售現象。而華東地區焦企仍以供應前期訂單為主，商家穩價心態濃厚，貿易商謹慎接貨。其他地區價格多維穩，市場供不應求情況有所好轉，后期隨著下游開工減少，企業限產明顯增多，市場需求將進一步減弱，短期焦炭價格將維持穩中偏弱運行。

      來源：富寶鋼鐵

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